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跨境电商海外仓物流模式受到国外客户的青睐，文章针对面向跨境电子商务企业的供应链金融产品较少、融资成本高等突出问题，从跨境电商供应链融资的视角，深入分析海外仓模式下跨境电商企业不同运营阶段的融资需求，结合供应链企业的融资服务能力，设计出海外仓模式下供应链企业主导的融资方案。后，选取跨境电商供应链服务企业案例进行研究分析，提出供应链企业实施供应链融资的发展对策，为跨境电商企业融资提供借鉴。
近年来，我国跨境电商企业海外仓业务发展迅速，然而，由于海外仓模式下采取备货方式运行，采购资金需求量较大，不少供应商要求跨境电商企业提前付款，从而给跨境电商企业带来巨大的资金压力。此外，对于自建海外仓的跨境电商企业来说，海外仓的建设也需要大量资金。易仓科技公司《海外仓调研报告》显示，有资金压力的跨境电商企业所占比例为 23.5%。受第三方支付平台结算周期和汇率波动的影响，许多中小跨境电商企业应收账款回收较慢，直接影响企业运营。不少中小跨境电商企业常出现流动资产受限、供抵押的资产较少和信贷抵押凭证匮乏的问题。由于海外仓模式的特殊性和复杂性，传统商业银行主导的融资模式面临着较大的困难和风险，导致面向跨境电商企业的融资服务产品较为缺乏。随着跨境物流服务市场的竞争以及海外物流客户需求的发展，促使跨境电商供应链企业不断发展壮大，资金实力不断增强，供应链企业主导的融资服务正逐渐成为中小跨境电商企业融资的新途径。它不仅有助于解决供应链中的资金流动问题，而且能够优化跨境电商供应链流程。本文从跨境电商供应链金融的视角，深入分析研究海外仓条件下跨境电商企业的融资模式，以解决跨境电商企业融资难、融资贵的现实问题。
一、海外仓模式下跨境电商企业融资需求分析海外仓模式下跨境电商供应链运作流程为 ：跨境电商企业备货向供应商采购商品，然后自行或委托跨境电商物流企业将货物运至跨境电商物流企业的海外仓库，跨境电商企业通过自营或第三方平台销售商品，海外消费者下单后，跨境电商企业指示跨境电商物流企业提供海外物流配送服务。多数国内商业银行的业务主要集中在传统信贷类融资产品，对供应链融资服务产品重视不够，加之跨境电商供应链环节多而复杂，风险高，导致为客户提供跨境收付款等供应链金融一体化的金融机构较少。虽然少数商业银行面向跨境电商企业提供仓单质押、库存融资等金融产品，但成本较高。因此，无论是跨境电商卖家还是其供应商，资金周转压力都较大。尤其是在销售旺季，对于低成本、低风险的融资需求更为迫切。在电商领域，跨境电商金融服务的提供者主要有蚂蚁金服、京东金融等互联网金融平台。
结合跨境电商供应链的运作模式来看，跨境电商企业的融资需求主要体现在采购、运营和销售三个阶段，跨境电商供应链融资的目的在于满足跨境电商企业采购阶段、产品在海外销售阶段和海外仓运营阶段的需求，各阶段资金需求如下 ：
（一）采购阶段由于跨境电商企业一般通过跨境电商平台将产品销往国外，对于出口跨境电商企业来说，海外仓模式下采用提前备货运输到海外仓满足销售，海外仓库存占用大量的流动资金。海外仓模式下的具体物流费用包括头程费用、关税、订单处理费和本地配送费用。这些费用直接影响跨境电商企业的采购、仓储和运营成本。由于融资方式相对欠缺，导致企业无法加大采购量而影响企业运行。此外，在采购阶段，具有较强实力的供应商要求跨境电商企业尽快付款，以及商品价格波动，往往导致跨境电商企业采购产生巨大的资金缺口。
（二）运营阶段与其他跨境电商物流模式相比，海外仓物流模式下跨境电商企业运营所需资金巨大，主要原因在于海外仓集中在欧美等发达国家，仓储人力成本较高，租赁成本高。企业还要应对旺季备货的资金需求，出现资金链不稳的风险，在一定程度上阻碍了企业的长期稳定发展。在运营阶段，跨境电商企业面向全球销售，采用在海外仓备货模式满足海外客户的需求，由于预测不准确和销售波动等原因，难免出现大量存货积压，造成资金周转困难。因此，需要研究探索一种全新的融资服务模式弥补从“现金支付”到“卖出货物”期间的资金缺口，同时能够满足跨境电商企业海外仓模式下全球运营条件下的资金需求。
（三）销售阶段跨境电商交易牵涉跨境电商平台和第三方支付平台，由于跨境电商支付环节一般通过第三方支付，只有买方对货物签收确认后，才能真正回收货款，导致耗时较长且几经周转。面对下游平台客户，跨境电商企业受制于对方回款周期的限制，往往采取赊销的方式，应收账款较多，跨境电商企业面临资金短缺风险。跨境电商企业与国外买家交易频繁、交易频率高，单笔交易金额不大，交易记录良好。如果采用保理、出口信用保险融资的方式，往往门槛太高，多数跨境电商企业又缺乏银行认可的抵押担保手段，导致融资比较困难。因此，需要探索创新面向跨境电商企业的融资服务新模式。
价值共创视角下跨境出口电商公共海外仓运作绩效评价模型
1 绩效评价指标体系构建在基于公共海外仓服务的跨境供应链中，跨境出口电商企业的运作涉及到众多的因素，包括跨境出口电商价值创造的主体、相关政策法规、文化因素、技术应用等，这些因素相互作用和影响，推进跨境出口电商价值的创造与传递。基于上一节提到的价值共创 PARTS 模型，围绕跨境出口电商公共海外仓运作的特点，分类整理与优化整合，从利益相关者、附加值、规则、战术和范围五个维度构建价值共创视角下跨境出口电商公共海外仓运作绩效评价的指标体系。
（ 1 ）跨境出口电商公共海外仓服务价值创造利益相关者。由于跨境电商跨越多个关境主体，在跨境电商公共海外仓服务过程中涉及多个价值创造主体，主要包括跨境出口电商企业、公共海外仓服务提供商、跨境电商买家以及第三方机构。 各利益相关者围绕跨境出口电商的具体业务相互协作和互动，通过推进公共海外仓服务价值的创造，推动跨境电商的发展。因此，从公共海外仓机制创造利益相关者角度评价涉及整合能力、互动能力以及业务协同能力等方面的评价。
（ 2 ）跨境出口电商公共海外仓服务价值创造附加值。跨境出口电商企业海外仓服务的目的，就是为了解决传统跨境电商物流所存在的物流速度慢、跨境物流成本高、消费者体验差以及售后服务得不到保障等方面的“痛点”。提升跨境物流效率，降低跨境物流运作成本，满足跨境电商买家个性化物流服务需求从而提升消费者服务体验，是公共海外仓服务价值创造的基本点。 公共海外仓服务价值创造附加值评价涉及物流服务成本、效率、客户体验及增值服务等方面的评价。
（ 3 ）跨境出口电商公共海外仓服务价值创造规则。与传统外贸及国内电子商务一样，跨境电子商务的运作及公共海外仓服务的提供必然要求各利益相关方共同参与和共同遵循国际通行的规则。 只有这样，跨境出口电商公共海外仓服务的价值创造才能有效实现。跨境贸易的发展必然要求交易的标准化和贸易的便利化，因此，基于公共海外仓的跨境供应链价值创造能力的提升有赖于标准化能力和跨境贸易便利化水平的进一步提升。
（ 4 ）跨境出口电商公共海外仓服务价值创造战术。 跨境出口电商公共海外仓服务价值的创造战术是海外仓服务为客户价值创造的技术手段和实现途径。在“互联网 + 外贸”大背景下，基于跨境电商交易平台和海外仓服务平台连接跨境出口电商生态圈的各利益相关者已经成为跨境电商发展的趋势， 互联网、物联网等新一代信息技术的发展也为各主体的相互连接提供了技术支撑，从而有效地改变了传统外贸在供应链管理层面信息不共享、业务协同难的问题。 通过连接，实现了与跨境交易相关主体、交易信息的在线化，从而推进了各主体交互的实时化和信息的共享。 通过连接和信息共享，跨境供应链的相关方积极、主动参与到海外仓的服务创新和为客户价值创造上来，实现共创共赢。
（ 5 ）跨境出口电商公共海外仓服务价值的创造范围。跨境出口电商公共海外仓服务一般由头程服务、仓内服务和尾程服务三个环节构成。 一般情况下头程服务、仓内服务和尾程服务由不同物流服务供应商提供，构成一个完整的跨境物流服务供应链解决方案，每个环节的服务能力直接决定公共海外仓的综合运作绩效。
自 2015 年开始，公司开始依托亚马逊、 Ebay 、阿里速卖通等跨境出口电商平台开展跨境出口电子商务，业务涉及 B2B 和 B2C 等多种电商业态，尤其近三年跨境 B2C 业务发展迅速。 为了更好地降低跨境物流成本和提升境外客户的消费体验，公司自 2017 年初开始通过公共海外仓服务提供商开展海外仓业务，目前分别在日本、俄罗斯及北美分别与跨境电商平台提供的公共海外仓、本地贸易企业提供的公共海外仓和第三方物流服务提供商提供的海外仓进行合作。为了更好地促进公司跨境出口电商业务的发展，公司拟对各种公共海外仓服务的运作绩效进行评价以便制定新的海外仓策略。 公司在 2019 年初组织团队对公共海外仓服务的运作绩效进行了分析评价。评价专家由企业供应链主管、财务专家和高校专家三人组成，通过查阅公司的材料、公共海外仓开展的业务信息、相关人员的访谈及合作伙伴的调查，综合专家的经验进行分析评价。
